越南艮文力博士和BIDV培训与研究学院的团队刚刚发布了一份报告。重点介绍了美国对越南征收关税的可能性，评估了对五个主要出口行业的影响并提出了建议。

对越南征税的情景和可能性

越南是美国第八大货物贸易伙伴（2024年双边贸易总额为1497亿美元，占美国货物贸易总值的2.8％）；2024年，越南对美出口排名第六（1366亿美元，占美国进口总额的4.2%），对美贸易顺差排名第三（1235亿美元）。从国际贸易必须更加平衡和公平的角度来看，并观察特朗普总统蕞近的一些决定，对越南征税的可能性可能不得不考虑。

研究小组评估了越南在三种情况下被征税的可能性：

情形1（一般，概率50%）：美国可以对从越南进口的产品征收与越南对从美国进口的产品征收的关税相同的关税（根据“互惠/互惠”税收政策）。据此，根据世贸组织的规定，美国可以将对从越南进口的商品的平均税率从2.2%（按照加权平均税率计算方法）提高到5.1%（越南对从美国进口的商品适用的税率）。届时预估额外征税金额约40亿美元，这不是一个小数目，除非越南主动降低从美国进口商品相应的税收（假设2025年越南从美国进口增长约20%，则预估减税金额为5.3亿美元）。这项互惠税（如果有的话）的实施时间将很难立即进行，因为美国需要与200多个全球合作伙伴和许多不同的产品线进行计算。然而，对于那些征收比美国高得多的互惠关税的国家（如印度、韩国、巴西……），这个时间可能会更早。

情形2（负面，概率25%）：美国可能对从越南进口的商品征收10%的税（而不是目前的简单平均值3.3%或加权平均值2.2%），与特朗普总统宣布的许多其他国家类似。届时，越南对美国的出口可能会在2025年下降约3-5％至增长15-17％（从目前对美国市场约20％的增长），其他出口市场可能无法立即改变方向，越南出口增长可能下降约1.5-2个百分点，2025年GDP增长可能下降约0.2-0.3个百分点（明年可能下降更多，因为时间更长——是整整12个月，而不是像今年这样的9个月，假设这个10％的税率从2025年第二季度初开始计算）。

情形3（正面，概率25%）：美国不对越南进口的部分商品（如钢铁、铝……）征收额外税款，或仅对越南征收与其他国家相同水平的更高税款。届时，越南将与其他国家同类商品进行公平竞争；可利用上述一些机会，实现既定的出口目标。

这一增税政策除了影响出口和增长之外，还会造成物价上涨、通胀压力和汇率上升，股市和货币像许多其他国家一样波动加剧，需要更加敏捷、积极主动和及时的政策管理。

对主要出口部门和行业的影响

在该报告中，研究团队选择评估5个主要行业类别（占2024年对美国出口总营业额的64.3% ），其中包括：（一）电子：计算机、电子产品和组件；各种手机及零件；相机、摄像机及其零部件 （占越南对美国出口总额的28.6%）；（二）纺织品、鞋类（占21.9%）；（三）木材和木制品（占7.6%）；（四）农业-水产-海鲜（占3.5%）；（五）钢铁和铝（2.7%）。汽车和制药行业未被本文考虑，因为它们不是重点出口行业，目前在越南对美出口额中所占比例很小（2024年越南对美汽车和制药出口额分别达到1.687亿美元和5020万美元，占越南对美出口的0.14%和0.04%）。

（一）电子行业： 由于生产和投资规模大、技术含量高、对外资企业依存度高，受影响有限。2024年，越南对美国电子产品（电脑、电子产品、各种手机、照相机、摄像机及其零部件）出口总额达到342.3亿美元（增长32.3%），占越南对美国出口总额的28.6%和越南电子产品出口总额的22.1% 。不过，越南电子产业主要依赖FDI企业（三星、英特尔、LG……），因为这是高科技领域，前期投资成本较大，需要高素质人力资源；因此，受美国关税影响而将生产链转移出越南的可能性很小（尽管这些跨国企业可以调整其供应链）。特别是在半导体制造领域，由于越南半导体产业目前仅参与ATP阶段（组装、测试、封装），尚未进入生产阶段，因此受美国关税政策影响较小。然而，新的税率可能会对越南半导体制造项目未来的投资决策产生负面影响。

在一般情形下，课题组预测，受以上支撑因素影响，2025年该类商品对美出口额可达到约410-420亿美元（增长15-20%，仅为去年增幅的一半）；因此，该行业需缴纳的额外进口税约为41-42亿美元。在负面情形下，预计该类商品的出口仅增长10-15%，而在正面情形下，出口增幅可达20-25%。然而，在这三种情况下，由于这些都是耐用品，当税收增加时，价格就会上涨，这会立即影响需求（减少），对各国（包括越南）对该商品的出口产生负面影响。

（二）纺织、服装和鞋类行业：受国际竞争压力大、生产链转移能力强、价格敏感性高的影响较大。2024年越南对美国的纺织品和鞋类出口总额将达到262.3亿美元（比上年增长13.3% ），占越南对美国出口额的21.9%和越南纺织品和鞋类出口总额的40.4% 。在美国市场，越南纺织品、服装和鞋类主要与孟加拉国、柬埔寨、中国、印度、意大利和印度尼西亚竞争。目前，该行业正迎来生产从中国的转移，并从长远来看将逐渐取代中国在美国市场的份额，这得益于其主要的竞争优势：1.大型港口系统和有利的地理位置的优势；2.生产高附加值产品的能力；3.交货速度快，生产能力灵活。然而，如果对美国市场（占该行业总出口额的40.4%）征收更高的关税，该行业将面临许多挑战，因为成本和出口壁垒会大幅增加。此外，这是一种长期产品，对价格的敏感性较高，当价格上涨、经济更加困难/不确定时，消费者倾向于储蓄，并可能减少对该产品的购买。

在一般情形下（税收增加10%），研究组预测，受上述支撑因素影响，2025年该行业对美出口额可达到280-290亿美元（相当于比上一年度增长7-11% ）；据此，该行业需缴纳的额外进口税约为28亿至30亿美元。在负面情形下，出口增速可能仅达到3-5% ；在正面情形下，出口增速可能达到10-13%。

（三）木材及木制品行业： 由于美国供应链较为稳定，且需求旺盛，因此受到的影响中等。 2024年越南对美国的木材和木制品出口总额达到90.6亿美元（增长24%），占对美国出口总额的7.6%和该行业总出口额的54.2% 。在美国市场，越南木材及木制品主要与加拿大、中国、巴西、墨西哥等国竞争。越南木材对美出口行业目前面临着控制合法木材来源、贸易欺诈风险、原产地要求等挑战。如果对美国市场征收关税，将生产转移出越南的可能性只会处于平均水平，因为供应链相对稳定，而且美国市场的需求仍然很大；然而，来自印度尼西亚、泰国和马来西亚等地区竞争对手的竞争压力将会很大（尤其是当这些竞争对手的税率较低时）。然而，还应注意的是，此类物品也较为耐用，且对价格敏感度较高（如纺织品和鞋类），因此当经济更加困难/不确定时，消费者倾向于储蓄，并可能减少对该物品的购买。

在一般情景下（税收增加10%），研究组预测，受上述支撑因素影响， 2025年该行业出口额可达到100-105亿美元（增长10-15%） ；据此，该行业应缴纳额外进口税约10多亿美元。在负面情景下，出口增幅可能只能达到5-10% ；在正面情景下，出口增幅可能达到15-20%。

（四）农业-水产-海鲜业：受影响较小，因为这是必需商品类别，且占美国商品总进口额的一小部分。2024年，美国将成为越南蕞大的农水产品出口市场，出口额达41.6亿美元，占越南对该市场出口总额的3.5% 。美国对越南等国家征收进口关税将为该行业带来机遇和挑战。

- 对于水产品：过去，美国从未对从其他国家进口的海产品征收统一税。不过，如果美国对海产品行业征税，预计税率不会太高，因为美国海产品进口额较低（2021-2023年平均达307亿美元——占美国商品进口总值的1%，而美国海产品出口值仅占该国商品出口总值的0.4%）。因此，当预计对越南征收的进口税率低于对中国的税率时，巴沙鱼产业将比虾产业受益更多。在美国市场，越南巴沙鱼与中国罗非鱼直接竞争，因此对中国征收更高的关税将为越南巴沙鱼创造更高的竞争优势。

同时，征收统一税对虾产业来说，预计不会受益，但负面影响也会较小，因为美国出口虾的主要竞争对手是印度、厄瓜多尔、印尼等。另外，美国国内虾供应不足以满足需求，因此美国仍然需要从其他国家进口。根据美国虾类加工协会（ASPA）的数据，2022年美国温水冷冻虾总产量为13.4万磅，相当于美国消费需求的7.4%。因此，预计越南水产品行业受到的影响较小，而且如果中国税率较高的话，还可以利用美国市场税收订单带来的一些机会。

面对上述机遇与挑战，研究组预测，2025年越南水产品对美国的出口额可能达到20亿美元以上， 比上年增长10-12％ 。按照一般情景，进入美国的越南海产品需缴纳10%的税，2025年越南可能需要为该产品额外缴纳的税额为2亿美元。

- 农产品方面：2024年，越南对美国市场的农产品出口将实现正增长，如：腰果（11.5亿美元，比上年增长30%）、胡椒（4.1亿美元，增长85.3%）、蔬菜水果（3.6亿美元，增长39.7%）、咖啡（3.2亿美元，增长9.2%）等。但这些产品仅占美国商品进口总额的一小部分（2024年约占1.6% ）。此外，越南对美国出口的主要竞争对手主要是墨西哥、巴西、印度、印尼、泰国等，若美国对进口农产品征税，预计该产品的进口税率不会太高，可能与其他国家税率相同（若墨西哥税率为25%，则低于墨西哥）。

研究组表示，预计2025年越南对美国的农产品出口额将达到27-28亿美元，比上年增长15-20% （一般情景）；在这种情况下，该行业在2025年可能会产生近2.8亿美元的额外税负。

（五）钢铁和铝行业： 预计将受到负面影响。

关于钢铁产品，由于加拿大、墨西哥、巴西、韩国、德国……对美国的钢铁进口税已从0%提高到25%，而中国钢铁目前被征收25%的关税，因此越南钢铁可以与这些国家公平竞争（而不是像以前那样因税率提高而处于不利地位）。然而，征收更高的税可能会导致这些国家的企业将出口转移到其他市场，从而增加越南钢铁出口和国内市场（尤其是中国）的竞争水平。与此同时，越南钢铁出口是否从中受益，还需要进一步的时间和数据来评估。2024年，越南向美国出口价值13.2亿美元的各类钢铁（约占该行业总产值的4%）。分别来看每个部分，预计到2024年，由于出口占总产量的比例较高（35.8% 而扁平钢为17.1%），扁平钢生产将比长钢受到更大的负面影响。目前，扁平钢部门从中国进口一部分HRC热轧钢用于加工和出口。对于向美国出口比例较大的企业来说，负面影响将更大。

对于铝产品，根据Trademap的数据，美国是越南蕞大的铝出口市场，约占2023年铝出口总额的25.4% 。2024年，越南向美国市场出口了约4.79亿美元的铝和铝产品。主要出口产品包括铝结构，如网柱、屋顶框架、门；铝材有棒材、杆材、型材等形式。随着征收新税的决定，越南对美国的铝出口将受到负面影响，因为税率将从10%提高到25%（尽管绝对值并不大）。

越南考虑在以下方向实施一系列措施，以更好地平衡与美国的贸易：（一）与美国公开讨论有助于更好地平衡贸易平衡的措施； （二）考虑主动降低上述互惠税，增加从美国的进口，特别是美国有优势、越南有需求的产品（如半导体、液化天然气 - LNG、飞机、航空设备、医疗设备、科学技术、教育培训、农产品等）。从长远来看，越南可以考虑与美国谈判并签署自由贸易协定。

此外，还要不断实现市场、合作伙伴和产品的多样化；更好地利用已签署的17个自由贸易协定。

越南企业可借此机会增加市场份额（即使份额很小），特别是在越南具有优势的行业，如电子、纺织、鞋类、海鲜、木材……前提是他们提高满足规定条件的能力。企业还需要考虑并透明地使用来自中国以及受到美国贸易防御措施的国家的半成品和成品材料，以限制反倾销和贸易防御调查的风险......;加强原材料和产品原产地文件的管理和保存，确保原产地信息的透明度；多样化市场、合作伙伴、供应链……

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